智算核心扶植适度超前，无望成为鞭策数字经济成长的主要根本设备。据中国IDC圈不完全统计，目前分歧扶植阶段的智算核心项目已跨越500个，此中投产运营的项目160个，开工正在建项目跨越200个。互联网大厂如阿里、百度、腾讯等，凭仗正在云计较和大数据范畴的深挚堆集，也正在积极结构智算核心范畴。“东数西算”工程加快全国算力收集统筹扶植，截至2024年6月底“东数西算”八大国度枢纽节点间接投资跨越435亿元，拉动投资跨越2000亿元，“东数西算”估计总成本将达到4000-5000亿元人平易近币，项目打算投资额过半已到位，该行估计残剩扶植对应建安投资金额约272-546亿，关心算力核心扶植需求。

　　本周阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，AI相关产物收入持续6个季度三位数增加，集团CEO吴泳铭暗示将来三年集团正在云和AI的根本设备投入估计将超越过去十年的总和，AI使用带动根本算力设备需求的较快增加。按照《2022-2023中国人工智能计较力成长评估演讲》，估计2026年中国智能算力规模将达到1271。4EFLOPS，2021年至2026年的年复合增加率达到52。3%。受算力驱动影响，估计2023-2028年我国IDC行业市场规模年复合增加率(CAGR)为21。39%，到2028年中国IDC行业市场规模将达到6260亿元，将来市场需求空间较大。

　　天风证券梳理建建板块正在算力范畴的结构，次要聚焦正在扶植、算力租赁、设备供应以及算力使用四个标的目的，关心建建企业转型动做。天风证券发布研究演讲称，受算力驱动影响，估计到2028年中国IDC行业市场规模将达到6260亿元，将来市场需求空间较大。AI使用带动算力设备需求较快增加，该行关心建建板块转型机缘。无望成为鞭策数字经济成长的主要根本设备。天风证券梳理建建板块正在算力范畴的结构，次要聚焦正在扶植、算力租赁、设备供应以及算力使用四个标的目的，关心建建企业转型动做。

　　风险提醒：行业供给添加导致合作加剧；运营商、互联网大厂等本钱开支不及预期；建建公司转型不及预期；行情猛烈波动风险。